1993年香港玄幻爱情电影，徐克执导，张曼玉，王祖贤，赵文卓，吴兴国主演。
法海眼中的人间，人因欲望和贪念而显得丑陋无比，他对此不管不顾，却要将在佛山修炼了两百年的蜘蛛精收服，在法海眼中，妖就是妖，对妖不能讲任何情面，他将蜘蛛精收进金钵压在亭下，忽然发现他佩戴的佛珠有灵气聚集，便开始反思自己是否收错了妖。电闪雷鸣大雨倾盆，老天在告诉他确实收错了，法海对自己的世界观产生怀疑，大声质问妖怎么会修炼成人呢。
法海冲进紫竹林，再次感受到妖气，原来是一条白蛇和一条青蛇作法为一名即将生产的女人遮风挡雨，他为此放过蛇妖，但脑中却出现村妇的模样。法海将蜘蛛精的佛珠留给了做善事的蛇妖，希望他们好好修行。
风雨交加的晚上，两条蛇妖修炼成人，白素贞修行千年，小青修行五百年，白素贞看中了教书先生许仙，而小青只是纯粹模仿人类的行为。此时法海打坐被魔障困扰，无法消除情欲成为他成佛路上的障碍，心中魔障难除，坐垫自燃，佛像掉面。
许仙教育学生要饱读诗书，远离女色，但见到美丽的白素贞却无法自控，朝思夜想几近痴狂。
大水来袭，法海和两条蛇妖一起普度众生，小青看久了姐姐和许仙相处，便也想找人尝试感情的味道，甚至勾引许仙要他教自己什么是七情六欲，白素贞警告她不要招惹法海和许仙。
许仙被显出原形的小青吓到，白素贞为了打消许仙顾虑，赶走小青后，亲自喝雄黄酒一证清白，许仙怕她多喝就将雄黄酒倒进荷花池，小青道行不够经受不住直接显出原形吓死了许仙，白素贞执意要去昆仑山偷取灵芝草救活相公，小青跟着也去，法海在后面紧追不舍。
小青抵挡仙鹤攻击掩护白素贞成功盗取灵芝草，小青情急之下拿出佛珠，法海请走仙鹤，要小青留下帮他练习定力，正好两人各取所需进行打赌，小青使劲魅惑，法海闭目打坐需要做到坐怀不乱，经过一夜，小青抱着黑色蛇尾在水中嬉戏，这场赌局，法海输了。
小青回来告诉姐姐自己赢了那个没有定力的和尚，魅惑许仙发现他也没有定力，白素贞对小青大打出手，因为她已经有了许仙的骨肉，要赶走小青，小青看到姐姐流泪，她努力哭却终究哭不出眼泪，她央求着留下来陪伴已经成人的姐姐。
法海斗法失败，直接找到许仙，给他佛珠要他看清真相，殊不知许仙已经知道自己的娘子和小青不是人，他丢掉法海的佛珠，跑去告诉白素贞和小青快跑。法海强行带走许仙到金山寺，逼他出家，白素贞上门求饶放过许仙，法海表示必须惩罚诱惑众生的妖孽。
白素贞水淹金山寺逼法海放人，法海直接搬山，三人斗法正酣，里面的许仙坐不住了，说只要放了娘子和小青，他就愿意出家。外面白素贞动了胎气，大水失控冲向百姓，白素贞水中产子，法海看懵，三观崩塌，小青应姐姐请求趁机到金山寺去找许仙，看到已经剃度的许仙，小青为已经共度五百年的姐姐留下一滴泪，告诉许仙你出卖了我们。
白素贞危在旦夕，雷峰塔崩裂朝白素贞冲过去，法海伸手救下孩子，白素贞惨死雷峰塔下，小青一怒之下，刺死许仙，法海想要追究，却不知因为自己害死了所有金山寺的和尚，两者都有杀孽。
